Wäre es nicht interessant zu sehen, welche Aktien Hedgefonds und institutionelle Investoren derzeit kaufen oder verkaufen? Geht nicht? Doch, denn zumindest die US-Fonds müssen quartalsweise die „13F Filings“ veröffentlichen. Mit diesen Dokumenten lassen sich die Bewegungen der Hedgefonds und anderen großen Marktakteuren nachvollziehen.
13F Filings: Aktien-Käufe und -Verkäufe einzelner (Hedge-)Fonds und institutioneller Investoren
Jeder größere Finanzakteur in den USA muss seine Aktien-Positionen einmal pro Quartal offenlegen. Die entsprechenden Dokumente werden dann bei der SEC hinterlegt. Die Daten sind für jeden kostenlos unter „sec.gov“ abrufbar.
Dazu gehen wir oben in der Leiste auf „Filings“ -> „Company Filing Search“. In einem der Suchfelder können wir nun nach einem Fonds suchen. Etwa nach „Berkshire Hathaway“. Noch schneller geht es, wenn du rechts das Feld „Fast Search“ verwendest. Für unsere Suche wäre das Kürzel dann „BRKA“ oder die CIK-Nummer „0001067983“.
Jetzt können wir entweder links nach „13F“ Ausschau halten oder den „Filing Type“ auf 13F setzen.
Schön aufgelistet sind hier nun die entsprechenden Dokumente. Diese können wir nun aufrufen und eines vom Typ „Information Table“ öffnen. Um einen Vergleich zwischen den Quartalen tätigen zu können, müssen wir das derzeit aktuelle Dokument und das des vorherigen Quartals öffnen.
Halten wir diese nebeneinander, sehen wir bei Berkshire zum Beispiel, dass die Position in Goldman Sachs drastisch reduziert wurde.
Auf der Hauptversammlung hat Warren Buffet zudem bekannt gegeben, sämtliche Anteile an US-Airlines veräußert zu haben. Dies geht auch aus den entsprechenden „SC 13G/A Filings“ hervor.
Solche Einblicke in einzelne (Hedge-)Fonds sind schon interessant. Es ist so jedoch mühselig, sich eine Übersicht zu verschaffen. Zum Glück gibt es ein Tool, das uns hilft.
WhaleWisdom: Übersicht über die Bewegungen der Fonds
Damit wir uns nicht durch die einzelnen SEC-Filings wühlen müssen, können wir die Webseite „WhaleWisdom.com“ verwenden. Die Seite sucht ständig nach neuen 13F Filings und analysiert die Dokumente. So bekommen wir eine Übersicht über die Handlungen der Hedgefonds und institutionellen Investoren.
Wenn wir auf der Seite von WhaleWisdom sind, können wir auf „13F Data -> „13F Stats“ gehen. Hier können wir nochmals filtern, etwa nach „Percent of Portfolio“, „Top 10 Holdings by value“ oder „sector biggest increase“.
Auch interessant sind die „Most viewed filers“.
Eine schöne Übersicht liefert WhaleWisdom aber vorallem mit der „Heat Map“. Diese findest du über „13F Data“ -> „13F Heat Map“. Hier sieht man, welche Aktien in diesem Quartal besonders beliebt waren. Für das letzte Quartal sieht das zum Beispiel so aus:
Die Dominanz von Software und e-Commerce ist eindeutig. Vergleicht man dies noch mit den vorherigen Quartalen, findet man zudem noch Unternehmen, die dem „Healthcare“-Sektor zugeordnet werden können.
Interesse der Hedgefonds bei einzelnen Aktien
Interessant ist das Tool allerdings auch, um sich schnell einen Überblick für einzelne Aktien zu verschaffen. Sagen wir, dass wir uns für „Delta Airlines (DAL)“ interessieren und wir wollen sehen, ob eventuell auch Hedgefonds die Aktien in ihr Portfolio aufnehmen.
Scheinbar reduzieren die Institutionellen allgemein und die Hedgefonds ihre Positionen in Delta Airlines. Wenn wir weiter herunter scrollen, finden wir zudem noch die einzelnen Fonds aufgelistet. Auch hier können wir wieder zum Beispiel nach „Berkshire Hathaway“ suchen. Über das kleine Kästchen-Symbol rechts neben dem Namen lässt sich die Historie einblenden (für angemeldete Nutzer).
Wir sehen, dass Berkshire zum 7.4.20 tatsächlich alle Aktien von Delta Airlines verkauft hat. Jetzt stellt sich die Frage: Müssen wir Kleinanleger den vermeintlich „billigen“ Kursen hinterherjagen und damit quasi gegen Warren Buffett und viele Hedgefonds wetten? So, wie es derzeit scheinbar viele US-Kleinanleger machen? Oder gibt es nicht vielleicht doch bessere Chancen an der Börse?
Fazit
Wir wissen, dass die institutionellen Investoren und Hedgefonds besser abschneiden als der Durchschnitt der Kleinanleger. Es verwundert deshalb auch nicht, dass sich die beliebtesten Aktien der (US-)Kleinanleger ganz andere sind als die der Fonds. Mehr noch. Man könnte fast sagen: Das, was die Hedgefonds verkaufen, – also Airlines etwa oder die „Old economie“ -, wird von den Kleinanlegern gekauft. Aktien, die im letzten Quartal vermehrt gekauft wurden, etwa Servicenow (NOW) oder Adobe (ADBE), finden sich hingegen eher selten in den privaten Depots.
Natürlich haben Hedgefonds und Institutionelle ganz andere Voraussetzungen und bekommen teilweise auch Konditionen, die wir „kleinen“ Anleger nie bekommen würden. Dennoch können wir partizipieren, indem wir Verschiebungen beziehungsweise Trends erkennen. Gegen das große Geld zu wetten war hingegen selten eine gute Idee.
Es ist klasse, dass wir durch das Internet solche Einblicke bekommen. Und dadurch die Chance haben, unser Anlageverhalten zu verbessern. Wer diese neuen Möglichkeiten und Informationen schlau zu nutzen weiß, der wird davon profitieren können.
